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天门视窗:取得进展-购买

2019-10-14     来源:天门视窗         内容标签:天门视窗,取得,进展,购买,取得,进展,购买

导读:现在,随着通过的宪法修正案使“一个国家,一个税”成为现实,许多面临来自无组织部门竞争的行业可以松一口气。降低对所售商品缴税的免税门槛将确保公平竞争,并减少有组织和

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现在,随着通过的宪法修正案使“一个国家,一个税”成为现实,许多面临来自无组织部门竞争的行业可以松一口气。降低对所售商品缴税的免税门槛将确保公平竞争,并减少有组织和无组织参与者产品之间的价格差异。如果价格差距缩小,更多的消费者可能会转向品牌产品,从而帮助有组织的参与者获得市场份额。

印度瓷砖行业将直接成为的受益者。在这里列出的少数几家企业中,的库存现在看来是一个不错的选择。

是该国第三大瓷砖公司,总瓷砖产能达到6000万平方米(自有单位以及合资伙伴和子公司的单位)。它还具有快速增长的卫生洁具和浴室配件部分。在过去的四年中,该公司的收入以18%的复合年增长率增长,净利润增长25%。

在上一个财政年度,收入增长相对缓慢,仅为12%由于房地产市场放缓和消费者可支配支出的下降。但是,从长期来看,我们认为该公司前景广阔。实施商品及服务税,印度中产阶级负担能力的提高以及对品牌企业的需求转移,都应有所帮助。此外,对创新的不断推动以及增值产品对收入组合的贡献不断增加,将有助于利润率扩张和提高盈利能力。

该股票已从我们2015年2月的“买入”建议上涨了约70%现在的交易价格为595卢比,较该公司2016-17财年的预期收益低31倍。的年收入比的收入高出约40%,其交易价格是2016-17年度每股可能收益的35倍。

鉴于最近的价格大幅上涨,并且由于估值不高从好的方面来看,股票可能没有任何近期上涨的空间。投资者可以按当前水平购买股票并进行修正。

收入增长驱动力

在未来两年中,公司处于发展的有利位置。如上所述,其中一项是,实施商品及服务税将帮助公司打入无组织的参与者所占份额最大的细分市场,尤其是在二级和三级市场中。目前,在瓷砖领域,几乎45%至50%的市场由无品牌的品牌主导。

第二,中国品牌份额的减少也可能带来收入的增长。今年3月底,该中心对来自中国的陶瓷砖征收每平方米1.37美元的反倾销税,有效期为六个月。由于国内市场需求放缓,中国一直在向印度出售廉价瓷砖。从数量上看,业内估计中国瓷砖满足需求的8-10%。

但是,自3月份以来,中国进口量下降了,国内瓷砖制造商的数量却增加了。业界希望该中心提高反倾销税。

的洁具业务也应表现良好,因为它还将从该国人口变化和对品牌参与者的偏爱中受益。该公司正在将其卫生洁具的产能从303.3万件增加到每年90万件。

最近,瓷砖领域已经增加了产能。3月,在卡萨尔(哈里亚纳邦)工厂增加了400万平方米的釉面玻化砖产能,使该公司的总可用产能达到60,在6月份的季度中,产能利用率为74%。营收方面,6月份季度的财务表现不佳,但利润率却令人鼓舞。报告销售额增长5.1%(至42.9亿卢比),净利润增长80%。营业利润率为9%,比去年同期提高了近三个百分点。

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